카카오뱅크와 KB국민은행, 디지털 혁신과 전통의 대결

카카오뱅크가 최근 몇 년간 급격한 주가 하락을 겪으며 많은 투자자들의 우려를 사고 있습니다. 상장 초기 92,800원까지 치솟았던 주가는 현재 21,700원으로 떨어졌습니다. 반면, KB국민은행은 안정적인 성장과 주주환원으로 기존과 달리 높은 주가를 달성하며 이어가고 있습니다.

처음 카카오뱅크가 출범하던 시절 기존 은행을 압도하고 승승장구 할 것이라는 예상과 달리 인터넷전문은행 카카오뱅크와 대형 시중은행 KB국민은행의 경쟁이 치열해지고 있는 것을 간접적으로 알 수 있습니다.앞으로 두 은행의 특징과 성과를 비교해보며 어떠한 차이가 있는지 살펴보겠습니다.

고객 기반과 효율성

카카오뱅크는 출범 7년 만에 2,400만 명의 고객을 확보했습니다. 반면 KB국민은행은 3,300만 명의 고객을 보유하고 있습니다. 하지만 직원 수에서 큰 차이를 보입니다.

• 카카오뱅크: 952명의 직원이 2,400만 고객 서비스 (1인당 약 25,000명)
• KB국민은행: 15,964명의 직원이 3,300만 고객 서비스 (1인당 약 2,000명)

카카오뱅크의 인력 효율성이 압도적으로 높습니다.

수익성과 성장성

카뱅의 인력 효율성이 높다보니 당연히 카카오뱅크의 이익률 높을 것이라고 예상이 듭니다.

카카오뱅크의 이익률은 14.23%로, KB금융의 5.89%를 크게 상회합니다. 2023년 상반기 카카오뱅크의 당기순이익은 2,314억 원으로 역대 최대를 기록했습니다.

KB국민은행의 규모가 훨씬 크지만, 카카오뱅크의 성장 속도가 더 빠릅니다.

카뱅은 수수료 수입을 포기했음에도 불구하고 규모를 키우며 매출과 이익을 올리고 있습니다.

카카오뱅크는 '플랫폼 기업'으로서의 정체성을 강조하며 새로운 금융 서비스 개발에 주력하고 있습니다.

주가 동향

인력 효율성과 이익률만 봤을 때는 압도적으로 카카오뱅크가 주가가 더 빠르고 높게 성장해야하는데 주가는 전혀 상반된 모습을 보였습니다. 카카오뱅크의 주가는 상장 이후 변동이 심했고 2021년 8월 9만2000원까지 치솟았다가 날개 없는 독수리 같이 현재 2만원대로 하락했습니다. 반면 KB금융의 주가는 상대적으로 매우 크게 상승했습니다.

이들의 근본적인 차이는 주주환원과 이익 자체에 대한 규모의 크기가 주가를 갈랐던 것 같습니다.

카카오뱅크가 이익율이 좋지만 국민은행과 매출 차이가 크게 나고 배당금 정책이나 자사주 매입 같은 주주환원에 있어서 매우 상반된 행보를 걸어 왔기에 상대적은 국민은행은 계속해서 주가가 올라갔지 않았나 싶습니다.

카카오뱅크는 현재 배당률이 0.53%로 KB금융의 5.66%에 비해 낮고, 외국인 지분율도 큰 차이가 납니다.

반면 카카오뱅크는 카카오 김범수회장의 오너리스크로 인한 영향도 적지않게 미친 것으로 판단됩니다.

 

향후 전망

카카오뱅크는 금융 플랫폼으로의 진화를 꾀하고 있습니다. 인증서, 광고 매출 등 비금융 수익원을 확대하고 있으며, 해외 진출도 모색 중입니다.

KB국민은행은 디지털 전환에 박차를 가하고 있지만, 기존 지점 네트워크와의 균형을 맞추는 것이 과제입니다.

두 은행의 경쟁은 앞으로 더욱 치열해질 전망입니다. 카카오뱅크의 혁신성과 KB국민은행의 안정성이 어떻게 조화를 이룰지 주목됩니다.

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